并購重組“雙高”現(xiàn)象引起監(jiān)管重點關(guān)注 或?qū)⒉扇∠拗拼胧?
2016-06-03
作者：
來源：
上海證券報
上證報資訊獲悉，并購重組中高估值、高承諾的“雙高”現(xiàn)象，以及高額業(yè)績承諾不達標、補償隨意更改等情況，已經(jīng)引起監(jiān)管關(guān)注。未來監(jiān)管或?qū)Ω吖乐挡扇∫欢ㄏ拗?，可能采取的措施之一是參照行業(yè)平均估值，適當約束市盈率。同時，監(jiān)管層或提高對業(yè)績補償?shù)膭傂约s束，可能的措施包括：嚴格變更業(yè)績承諾的條件和程序要求，以及視業(yè)績承諾達標情況設(shè)定不同股份鎖定期等。
點評：據(jù)統(tǒng)計，2012年至2015年A股市場重組標的的平均增值率分別為201%、515%、527%、737%，呈現(xiàn)逐年上升態(tài)勢。最新數(shù)據(jù)顯示，2016年，截至5月中旬，平均增值率高達1334%。對并購重組“雙高”現(xiàn)象加強監(jiān)管，有利于凈化市場環(huán)境，保護中小股東利益。
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