日前召開的2015年全國證券期貨監(jiān)管工作會議，安排布署了今年的八項重點任務，其中，推進股票發(fā)行注冊制改革列為2015年資本市場改革的頭等大事，同時，持續(xù)推進監(jiān)管轉型，探索建立事中事后監(jiān)管新機制也列為了今年的重點工作之一。
應該說，今年的八項重點工作在很大程度上都是相輔相成的。以注冊制改革與監(jiān)管轉型為例，實行注冊制就必須推進監(jiān)管轉型，將目前的以事前審批為主轉變到以事中事后監(jiān)管為主。換一個角度來說，建立嚴厲而完善的事中事后監(jiān)管機制又是注冊制得以順利實施并取得成功的關鍵。
事后監(jiān)管主要是稽查執(zhí)法，打擊違法違規(guī)行為，通過懲戒和制裁，包括行政處罰和行政強制，維護市場秩序，清除不合格的市場參與者，或在極端情況下進行風險處置。不過，作為一種新機制來說，保護投資者應成為事后監(jiān)管機制的重要組成部分。實際上，在證監(jiān)會布署的今年的八項重點工作中，進一步加強投資者保護工作就是其中的內容之一。
也正因如此，要達到為注冊制保駕護航的目的，建立事中事后監(jiān)管新機制尤其是事后監(jiān)管，就必須重點做好兩件事情。一是加大對各種違法犯罪行為的打擊力度，尤其是對上市公司的欺詐上市行為必須予以嚴懲，讓其直接退市。
二是切實保護投資者權益，在推行注冊制的背景下，對中小投資者利益的保護必須要有新的措施出臺。目前正在征求意見的行政和解制度是保護中小投資者利益的一項有益措施，但僅此一項是不夠的。為有效保護投資者權益，適應注冊制背景下對投資者權益保護的需要，中國股市還是應該盡快引進集體訴訟制度。
