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三、國際信用評級體系的重大缺陷
我們在這里研究國際信用評級體系是因?yàn)樵谛庞萌蚧瘲l件下，國家與國際信用體系的緊密關(guān)系決定了兩者評級體系聯(lián)系的必然性。同時(shí)，現(xiàn)存國際評級體系是美國評級模式的延伸，對人類社會的影響重大且深遠(yuǎn)。歷經(jīng)無數(shù)次國際金融危機(jī)的驗(yàn)證，暴露出現(xiàn)存國際評級模式的重大缺陷，主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面：
(一)代表國家或利益集團(tuán)的評級機(jī)構(gòu)不能履行國際公共職責(zé)
參與國際信用交易的主體分屬不同國家，其風(fēng)險(xiǎn)程度存在差異，而市場價(jià)格的形成需要用同一標(biāo)準(zhǔn)衡量不同主權(quán)性質(zhì)的信用產(chǎn)品價(jià)值，獨(dú)立于交易雙方的第三方信用評級信息是實(shí)現(xiàn)國家間信用產(chǎn)品價(jià)值比較的唯一選擇。這就要求評級必須站在公正的立場客觀評價(jià)各國交易主體的信用風(fēng)險(xiǎn)，國際評級機(jī)構(gòu)的超主權(quán)性質(zhì)是由具有主權(quán)性質(zhì)的跨國金融交易主體和國際交易價(jià)格形成的非主權(quán)性所決定的�，F(xiàn)存國際評級體系由美國評級機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，體現(xiàn)其立場的評級標(biāo)準(zhǔn)表現(xiàn)出它們所關(guān)注的是本國和西方發(fā)達(dá)國家的利益，其評級結(jié)果完全有利于這些國家。它們長期給予世界最大債務(wù)經(jīng)濟(jì)體和凈債務(wù)國最高信用級別，掩蓋其真實(shí)償債風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)了自身利益：1、憑借高信用等級超過自身償債能力占有國際信用資源。2009年多數(shù)發(fā)達(dá)國家的
外 債 總 額 已 超 過 本 國 當(dāng) 年G D
P的100%，超過當(dāng)年財(cái)政收入的300%，占有了世界百分之九十以上的信用資源；2、利用高信用等級為西方發(fā)達(dá)債務(wù)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行利益輸送。根據(jù)十年期國債利差和2009年第三季度發(fā)達(dá)國家的外債總額匡算，因A
A
A信用級別，其借貸成本相對于BBB信用級別每年節(jié)約大概2.5萬億美元，十年總共節(jié)約25萬億美元，而這正是應(yīng)該付給債權(quán)國的融資收益；3、高信用等級掩蓋了最大債務(wù)國通過貨幣貶值輸出債務(wù)的行為�，F(xiàn)存國際評級體系鮮明的國家性使其喪失了公正性。
(二)用一國的評級標(biāo)準(zhǔn)不能科學(xué)衡量各國信用風(fēng)險(xiǎn)
每個(gè)國家債務(wù)主體信用風(fēng)險(xiǎn)形成的因素是不一樣的，必須用體現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)要素內(nèi)在聯(lián)系的評級標(biāo)準(zhǔn)才能準(zhǔn)確衡量不同國家債務(wù)主體的風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)的特殊性轉(zhuǎn)化為可進(jìn)行價(jià)值比較的同一標(biāo)準(zhǔn)信息，體現(xiàn)國際信用交易的公平性。由信用風(fēng)險(xiǎn)特殊性與信用交易價(jià)值一致性所決定，跨國信用交易必須采用非主權(quán)利益和意識形態(tài)的國際評級標(biāo)準(zhǔn)，才能保證評級信息的科學(xué)與公正，實(shí)現(xiàn)等價(jià)交換。國家信用是國際信用體系中最重要的組成部分，對國家利益和國際信用關(guān)系的影響最為深刻和全面。然而，美國評級機(jī)構(gòu)的國家信用評級標(biāo)準(zhǔn)完全從其國家利益出發(fā)，用其價(jià)值觀代替風(fēng)險(xiǎn)形成客觀性，向世界提供了失真的評級信息。它們國家評級標(biāo)準(zhǔn)的核心內(nèi)容有五個(gè)方面：1、按西方民主政治理念進(jìn)行國家政治排序；2、按人均G
D
P進(jìn)行國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力排序；3、用金融和經(jīng)濟(jì)的私有化、市場化、自由化程度作為國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)前景的主要判斷標(biāo)準(zhǔn)；4、中央銀行獨(dú)立性和國際貨幣發(fā)行權(quán)是獲得高信用等級的必備條件；5、忽視國家財(cái)政收入作為償債來源的根本地位，把舉債能力作為衡量國家債務(wù)償還能力的判斷標(biāo)準(zhǔn)�，F(xiàn)存國際評級體系用一國評級標(biāo)準(zhǔn)判斷各國信用風(fēng)險(xiǎn)對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響是全面的。
(三)用一國的監(jiān)管制度無法約束主權(quán)國家機(jī)構(gòu)的國際評級行為
長期以來，國際評級機(jī)構(gòu)所有的國際評級行為沒有接受任何國際監(jiān)管，形成國際評級監(jiān)管真空的主要原因是：1、承擔(dān)國際評級信息供應(yīng)商的機(jī)構(gòu)是一個(gè)主權(quán)國家的經(jīng)濟(jì)主體，還沒有任何有關(guān)國際評級監(jiān)管的法規(guī)適用于管理這類機(jī)構(gòu)的國際評級業(yè)務(wù)，同時(shí)，其它國家的法律也管不了另一個(gè)國家的評級主體；2、評級機(jī)構(gòu)可以對國際任何主體進(jìn)行評價(jià)并發(fā)表自己的看法，而評級資訊傳播不受國界和時(shí)空的限制；3、現(xiàn)有國際評級機(jī)構(gòu)發(fā)布的評級信息已成為全球金融市場運(yùn)行的必要條件，無論其信息可靠性如何，還沒有一種新興力量能夠取代，即使能夠?qū)ζ洳划?dāng)行為進(jìn)行監(jiān)督管理，也難以讓它退出市場。國際評級活動(dòng)是一個(gè)關(guān)系人類社會安全發(fā)展的根本問題，國際社會無任何授權(quán)和監(jiān)管，任由一國評級機(jī)構(gòu)通過主導(dǎo)評級話語權(quán)控制全球經(jīng)濟(jì)安全，這是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入信用時(shí)代，人類社會面臨的最大威脅。國際信用評級的特殊性使國家監(jiān)管無法代替國際監(jiān)管，跨境評級信息傳播與國家監(jiān)管有限性的矛盾，以及國際評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的國際義務(wù)都決定了必須建立超主權(quán)的國際監(jiān)管體系才能約束國際評級機(jī)構(gòu)的行為，起到糾偏作用，保證其正確的運(yùn)作方向。國際社會對一個(gè)影響自身利益的主權(quán)評級機(jī)構(gòu)無法實(shí)施有效監(jiān)管的歷史必須得到改變。
(四)美國評級機(jī)構(gòu)在國際市場的角逐使其背離了國際社會的整體利益
美國評級壟斷資本運(yùn)用其以民主政治和自由主義經(jīng)濟(jì)理念為核心的評級標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)于國家全球戰(zhàn)略的同時(shí)，三家評級機(jī)構(gòu)為瓜分全球評級市場展開全面競爭。評級競爭所導(dǎo)致的信用級別趨同化、風(fēng)險(xiǎn)揭示弱化規(guī)律在國際評級中越來越突出，三家機(jī)構(gòu)在國家主權(quán)評級中的級別一致性十分明顯，在1997-2002年的十七個(gè)國家主權(quán)評級失敗案例中，穆迪和標(biāo)普共同失敗的就有十四次。評級寡頭的國際評級競爭是為了壟斷資本的利益最大化，評級競爭規(guī)律決定了他們的行為結(jié)果會按照有利于其自身利益的方向發(fā)展，國際社會將成為國際評級競爭機(jī)制的利益輸送者�，F(xiàn)存國際信用評級體系實(shí)際上是由最大債務(wù)國主導(dǎo)世界評級話語權(quán)，有利于發(fā)達(dá)債務(wù)國占有國際信用資源和債權(quán)國利益的工具。
(五)現(xiàn)存國際信用評級體系展望
金融危機(jī)是對國際信用評級體系最權(quán)威的檢驗(yàn)，可是人類社會并沒有從危機(jī)中得出改變現(xiàn)存國際評級體系的正確認(rèn)識，僅在加強(qiáng)監(jiān)管層面達(dá)成了共識，而這種共識還難以付諸行動(dòng)。盡管評級錯(cuò)誤使整個(gè)人類社會蒙受了空前的損失，但是這個(gè)代價(jià)并沒有成為改革不合理的國際評級體系的動(dòng)力，由美國評級機(jī)構(gòu)控制國際評級話語權(quán)的局面在相當(dāng)長的一段時(shí)期不會發(fā)生根本性變化。
信用全球化發(fā)展需要公正、科學(xué)的國際評級體系解決信用風(fēng)險(xiǎn)信息不對稱的信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律沒有改變，唯有構(gòu)建新型國際評級體系才能維護(hù)國際社會整體利益的共識會日益增強(qiáng)。由民族評級機(jī)構(gòu)掌控本國評級話語權(quán)將成為一種新的歷史潮流，并作為國際評級體系的組成部分發(fā)揮重要作用。新興國際評級力量將躋身國際評級市場，成為推動(dòng)國際評級體系改革的重要力量。
中國對信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識和構(gòu)建新型國際評級體系的思想理論在全球的有效傳播，將逐漸改變國際社會對評級的理解而形成主流意識。中國的評級機(jī)構(gòu)將創(chuàng)新國際評級標(biāo)準(zhǔn)，以客觀、公正的形象參與國際評級事務(wù)，用實(shí)際行動(dòng)推動(dòng)建立國際評級新秩序。
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一、金融危機(jī)凸顯信用評級的戰(zhàn)略地位