日前，證監(jiān)會與基金業(yè)協(xié)會同步發(fā)布《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準指引》（以下簡稱《指引》）及配套操作細則，標志著基金業(yè)績基準監(jiān)管從原則性要求升級為全鏈條、多維度管控機制。新規(guī)自3月1日起施行，將重塑37萬億元公募基金行業(yè)的“度量衡”體系，對基金管理人、托管人、銷售機構及評價機構提出系統(tǒng)性約束。
新規(guī)的核心在于壓實基金管理人主體責任，明確業(yè)績比較基準的選取需與基金投資目標、策略、風險收益特征相匹配，不得隨意變更或濫用。此前，部分基金存在“風格漂移”現(xiàn)象，如名為“消費主題”卻重倉新能源，導致業(yè)績基準形同虛設。此次《指引》要求，基準變更需召開持有人大會，并設置6個月過渡期，強化約束剛性。
在托管與銷售環(huán)節(jié)，新規(guī)要求托管人對基準的合理性進行審查，銷售機構需向投資者充分披露基準含義，評價機構則須基于基準進行業(yè)績歸因分析。業(yè)內人士表示：“這相當于給基金投資戴上‘緊箍咒’，管理人必須言行一致，否則將面臨監(jiān)管問責?！?/p>
業(yè)內人士分析，此舉將加速行業(yè)分化。研究實力強、風格穩(wěn)定的基金公司將進一步獲得機構資金青睞，而慣于“蹭熱點”的中小公司或面臨轉型壓力。對投資者而言，業(yè)績基準的清晰化有助于更準確地評估基金表現(xiàn)，避免被短期高收益迷惑。
