“英國勞動生產(chǎn)率的相對低下是影響經(jīng)濟長期發(fā)展的一個最大不確定性因素，至少是一個最大的國內(nèi)不確定性因素�！�
在最新的季度經(jīng)濟報告發(fā)布會上，英國全國經(jīng)濟與社會研究所（NIESR，簡稱社研所）經(jīng)濟學家西蒙·卡比給英國經(jīng)濟復蘇潑了一盆冷水，除了提出上述“危言”，該機構還大幅下調了今年英國經(jīng)濟增長預期，由此前預測的2.9％降至2.5％。
如果說經(jīng)濟預期的下調是因短期因素如第一季度經(jīng)濟增速差于預期所致，那么勞動生產(chǎn)率的緩慢復蘇則是橫亙于英國長期增長潛能的一個顯著性掣肘，反映當前英國經(jīng)濟復蘇存在一定的失衡。
據(jù)英國央行的調研，和金融危機前的潛在增長水平相比，英國的單位勞動生產(chǎn)率（即單位勞動時間的產(chǎn)能）自金融危機以來累計下跌約16％，剔除統(tǒng)計差異，下跌約12％。且勞動生產(chǎn)率的復蘇速度位居工業(yè)化國家七國集團（G7）最后一位。
英央行認為，周期性因素，如市場需求疲軟導致企業(yè)閑置部分生產(chǎn)資源是部分原因。長期性因素，如企業(yè)對實物資本和無形資產(chǎn)投資的減少，政府對新技術、教育和職工培訓的投資與補貼乏力，也是重要原因。但這兩者只能解釋勞動生產(chǎn)率缺口成因的50％至75％。其他未解部分被英央行稱為“英國勞動生產(chǎn)率之謎”。可能的但難以量化的解釋因素有勞動力和資金存在著流動壁壘，限制了資源向勞動生產(chǎn)率高的地方流動；數(shù)量眾多的低勞動生產(chǎn)率企業(yè)在危機中存活，且堅持到現(xiàn)在，其背后原因或是企業(yè)需依賴超寬松貨幣政策環(huán)境和政府支持才得以茍延殘喘，或者說存在著部分“僵尸企業(yè)”。這兩個因素被視為金融危機的后遺癥，這在英國表現(xiàn)得十分突出。
既然“機體內(nèi)虛”，那么當前的英國經(jīng)濟增長就有“虛旺”之嫌，從數(shù)據(jù)上看，這種“虛旺”能夠被內(nèi)外失衡現(xiàn)象所佐證。
自2013年以來，英國經(jīng)濟進入復蘇通道。截至今年一季度，該國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）實現(xiàn)連續(xù)9個季度的環(huán)比增長，2014年經(jīng)濟增長更是稱冠七國集團。同期失業(yè)率從7.5％上方一路下跌至當前的5.6％，并預計在未來幾年穩(wěn)定在5.2％左右的水平，接近充分就業(yè)水平。但從GDP的支出構成分析，英國經(jīng)濟復蘇過于依賴居民消費的增長，其貢獻了65％左右的GDP增長。這一比重放在發(fā)達國家中并非高位，但若考慮消費市場的主要支撐力為超寬松貨幣環(huán)境和信貸環(huán)境，則這種消費驅動型復蘇隱含著一定風險性。從GDP的行業(yè)構成來看，經(jīng)濟復蘇過多依賴服務業(yè)，服務業(yè)產(chǎn)值約占GDP的四分之三。
另外，英國經(jīng)濟的雙赤字情形明顯，即政府財政赤字和對外貿(mào)易逆差。數(shù)據(jù)顯示，2014年，英國經(jīng)常賬戶逆差規(guī)模約占GDP的5.5％，且比重呈逐年走高態(tài)勢。2011年至2013年分別為1.3％、3.8％和4.5％。英國政府2014至2015財年（始于2014年4月）的政府財政預算赤字規(guī)模約占GDP5.7％，盡管較2010至2011財年的11.4％減半，但仍高于國際通行的“健康標準”3％，更遑論達到保守黨和自民黨聯(lián)合政府最初承諾的消滅財赤的目標。政府債臺高筑，政府債務占GDP的比重在2014年為89.4％，比2008年的44.5％翻番，且根據(jù)財政預算報告，這一比重還會進一步走高。
在英國大選的背景之下，勞動生產(chǎn)率低下配合以經(jīng)濟失衡的風險，能夠讓人輕易解讀出英國政府經(jīng)濟政策的短期性，即政府或政黨行為著眼于短期成績單，目標是以5年為周期的大選，而非培育長期增長潛能。
卡比表示，觀察各大政黨競選期間的經(jīng)濟綱領，很奇怪的是他們都避開勞動生產(chǎn)率這一議題。社研所所長喬納森·波茨更是批評近年來英國政府力推的購房刺激政策實際上是反勞動生產(chǎn)率的，因其只能刺激樓市需求，而未能刺激供給和建筑活動的增加。
